Na página de trading de derivativos, os traders podem verificar a taxa de financiamento, que flutuará em tempo real até o próximo prazo de financiamento. A cota de financiamento não é fixa, e é atualizada a cada minuto, de acordo com a Taxa de Juros e Índice Premium, que afeta o cálculo da taxa de financiamento até o final do atual intervalo de financiamento.
Vamos pegar como exemplo o tempo de intervalo de financiamento de 8-horas.
- A cota de financiamento é calculada entre 12AM (meia-noite) UTC e 8AM UTC, e será trocada às 8AM UTC.
- Cotas de financiamento calculadas entre 8AM UTC e 4PM UTC serão trocadas às 4PM UTC.
Cálculo da Cota de Financiamento
A taxa de financiamento consiste em duas partes: taxa de juros (I) e índice médio de prêmio (P).
A Bybit calcula a taxa de juros (I) e o índice médio de prêmio (P) a cada minuto, realizando um preço médio ponderado pelo tempo (TWAP) de N-horas ao longo da série de taxas de minutos. Quanto mais próximo do tempo de liquidação da taxa de financiamento, maior o coeficiente do índice de prêmio.
Esta taxa de financiamento calculada é então aplicada ao valor da posição de um comerciante para determinar a taxa de financiamento a ser paga ou recebida no carimbo de tempo de financiamento.
Taxa de Financiamento (F) = clamp [Índice Médio do Prêmio (P) + clamp (Taxa de Juros (I) − Índice Médio do Prêmio (P), 0,05%, −0,05%), Limite Superior da Taxa de Financiamento, Limite Inferior da Taxa de Financiamento]
1. Taxa de Juro (I)
Taxa de juros (I) = (0,03%) / (24 / Tempo do intervalo de financiamento)
Considere BTCUSD como exemplo, a taxa de juros é fixa em 0,03% ao dia (0,01% por intervalo de financiamento, supondo que o intervalo de cobrança de financiamento seja de 8 horas).
Exceção: Para pares de trading específicos (por exemplo, USDCUSDT ou ETHBTCUSDT), a taxa de juros (I) será padronizada como 0%.
2. Índice Premium (P)
Contratos Perpétuos podem fazer trade a premium ou descontar do Preço de Marca. Nessa situação, o índice premium será usado para aumentar ou baixar a próxima cota de financiamento para alinhar com o nível de trade do contrato.
Dica: você poderá ver o histórico de índice premium em Índice Premium em Detalhes de Contrato.
Índice Premium (P) = [Máx (0, Preço da oferta de impacto − Preço do índice) − Máx (0, Preço do índice − Preço do Impact Ask)]/Preço do índice
- Preço de compra de impacto = O preço médio de preenchimento para executar a margem de impacto nocional no lado da oferta
- Preço de venda de impacto = O preço médio de preenchimento para executar a Margem de impacto nocional no lado da venda
Nocional de margem de impacto é a noção disponível para negociação com um determinado valor de margem. Ele é usado para determinar a profundidade do livro de ordens e para medir o impacto da compra ou do preço de venda. É configurada em valor USDT e pode ser encontrada aqui.
Média do Índice Premium (P)
Um algoritmo de média ponderada é usado, incorporando os valores do Índice Premium do período de liquidação anterior até o momento atual.
Tomando-se por exemplo um intervalo de financiamento de 8 horas, o Índice Médio Premium (P) é calculado usando a fórmula: (Índice Premium _1 * 1 + Índice Premium _2 * 2 +... + Índice Premium _480 * 480)/(1 + 2 +... + 480).
3. Limite superior e inferior da taxa de financiamento
Durante períodos de volatilidade significativa do mercado, a Bybit pode ajustar temporariamente os limites superior e inferior da Taxa de Financiamento para incentivar o preço do Contrato Perpétuo a retornar a uma faixa razoável.
Em circunstâncias normais,
- Limite superior da taxa de financiamento = min((Taxa de margem inicial - Taxa de margem de manutenção) x 0,75, Taxa de margem de manutenção)
- Limite inferior da taxa de financiamento = -min((Taxa de margem inicial - Taxa de margem de manutenção) x 0,75, Taxa de margem de manutenção)
Onde IMR e MMR representam a taxa de margem inicial e os requisitos de taxa de margem de manutenção do nível de limite de risco mais baixo para cada símbolo.
Observação: quando houver uma diferença significativa de preço entre o mercado de futuros e o mercado spot, ajustaremos o coeficiente de 0,75, dentro de uma faixa de 0,5 a 1.
Para visualizar o limite atualizado da taxa de financiamento, visite aqui.
Taxa de financiamento para Perpétuos de Pré-mercado
O método de cálculo da taxa de financiamento para Contratos Perpétuos de Pré-mercado é dividido em dois cenários:
- Durante o período de leilão de compra, a taxa de financiamento é definida como zero “0”, e o Índice de Prêmio e a Taxa de Juros não participam do cálculo da taxa de financiamento.
- Durante o período de leilão contínuo, a taxa de financiamento é fixada em 0,005% e é liquidada a cada 4 horas.