Para o Perpétuo e Futuros USDC, existem três modos de margem suportados e o processo de liquidação difere de acordo com o modo de margem escolhido: Margem Isolada (aplicável apenas à Conta de Negociação Unificada), Margem Cruzada e Margem de Portfólio.
Margem Isolada (aplicável apenas à Conta de Negociação Unificada)
Atualmente, apenas a conta que foi atualizada para Conta de Negociação Unificada suporta contratos USDC Perpétuos e Futuros no modo isolado.
No modo de Margem Isolada, a liquidação é acionada quando o Preço de Marcação atinge o Preço de Liquidação. Quando a margem da posição diminui para o nível da margem de manutenção, a posição é liquidada. Por favor, observe que se um trader possui posições longas e curtas simultaneamente no modo isolado, pode acontecer que ambas as posições sejam liquidadas em caso de movimento extremo do mercado, pois as posições longas e curtas são independentes.
Quando ocorre a liquidação, a Bybit usa liquidação parcial para reduzir a margem de manutenção necessária e evitar a liquidação completa. O processo de liquidação é o seguinte.
Traders no menor nível de margem:
- Cancelar todas as ordens ativas deste contrato;
- Se ainda não atender ao requisito de margem de manutenção, essa posição será fechada pelo Motor de Liquidação no preço de falência.
Traders no segundo ou em níveis superiores de margem:
- O motor de liquidação tentará reduzir o nível de margem para diminuir o requisito de margem;
- Cancelar todas as ordens ativas deste contrato, mantendo a posição existente para reduzir a margem;
- Enviar uma ordem FillOrKill com a diferença entre o valor atual da posição e o valor do nível de margem mais baixo que satisfaça o requisito de margem, evitando assim mais liquidações;
- Se a posição ainda estiver em liquidação, ela será assumida pelo motor de liquidação no preço de falência.
No modo de Margem Cruzada e Margem de Portfólio, a margem de manutenção da conta (MM) é um indicador chave para avaliar o nível de risco da sua conta. A liquidação será acionada quando a taxa de MM da conta atingir 100%. Dentro dos dois modos de margem, os parâmetros que afetam a MM da conta também são diferentes. A fórmula de cálculo é a seguinte:
Margem cruzada
Taxa de MM da conta = margem de manutenção / saldo de margem
Margem de portfólio
Taxa de MM da conta = margem de manutenção / patrimônio
Patrimônio = saldo de margem + valor de mercado de opções
Por favor, note que o Contrato de Futuros USDC está disponível apenas na Conta de Trading Unificada. Para saber mais sobre o processo de liquidação no modo UTA, visite aqui.
Observação:
— Um preço de liquidação é fornecido para o trader entender melhor o risco de posição existente. Observe que é apenas para referência e os traders são aconselhados a usar a margem de manutenção da conta (MM) e a margem inicial da conta (IM) para avaliar o risco da conta.
Margem Cruzada
A margem cruzada é baseada principalmente no saldo de margem, MI e MM e determina o risco de uma conta ser liquidada.
Os traders podem selecionar a alavancagem de sua preferência na área de ordens. Eles podem diminuir a alavancagem e aumentar a margem no intuito de reduzir o risco de fechamento forçado das posições.
Quando ocorre a liquidação, a Bybit usa a liquidação parcial para reduzir a MM necessária para evitar a liquidação total. O processo de liquidação é o seguinte:
Margem da posição nível 1
1. Todas as ordens para abrir novas posições na conta serão canceladas. Isso também inclui ordens que aumentarão o tamanho da posição atual ou ordens que abrirão uma posição na direção oposta após a execução.
2. Se a taxa de MM da conta ainda atingir 100%, a liquidação escalonada ocorrerá para a posição perpétua do USDC. Será feita uma tentativa de liquidar a posição gradualmente primeiro para liberar a margem e reduzir a taxa MM a um nível necessário para manter a posição.
Em caso de liquidação, a posição será liquidada a preço de falência e será cobrada a taxa de taker. Se a posição for fechada a um preço pior que o preço de falência, a Bybit usará o saldo do fundo de seguro para cobrir o déficit. Se a posição for fechada a um preço melhor do que o preço de falência, ela contribuirá para o pool de seguros.
Margem da posição com nível 2 ou maior
A Bybit tentará diminuir o nível da margem para reduzir os requisitos da margem. O processo de liquidação é o seguinte:
1. Todas as ordens para abrir novas posições na conta serão canceladas. Isso inclui ordens que aumentarão o tamanho da posição atual ou ordens que abrirão uma posição na direção oposta após a execução.
2. Fechar a posição parcial ao submeter as ordens Fill-Or-Kill para atender aos requisitos mínimos de margem, assim, prevenindo mais liquidação.
3. Se a taxa de MM da conta ainda atingir 100%, continue a diminuir o nível de limite de risco da posição para onde a margem seja suficiente para sustentar a posição.
Exemplo:
Vamos imaginar que o trader A detém uma posição Long no valor de 1.500.000 USDC e também envia ordens limitada com o valor da posição de 1.000.000 USDC. O limite de risco do contrato USDC está no nível 3.
Quando a taxa de MM da conta atinge 100%, a liquidação é disparada. Na margem cruzada, o processo de liquidação é o seguinte:
1. Cancelar todas as ordens com o valor de posição de 1.000.000 USDC e diminuir o limite de risco atual do nível 3 para o nível 2. Isso reduz a margem de manutenção necessária e assim evita a liquidação ao abaixar a proporção da MM da conta.
Se a MM da conta continuar a atingir os 100%:
a. Para o valor da posição existente de 1.500.000 USDC, o mecanismo de liquidação tentará fechar parcialmente os 500.000 USDC e reduzir o limite de risco ao nível mais baixo a fim de prevenir a liquidação total.
b. Se o sistema calcular que a execução da etapa (a), acima, ainda não será capaz de evitar a liquidação, o mecanismo de liquidação tomará o controle da posição e a posição toda será liquidada.
Se as posições estiverem no menor limite da margem e a MM da conta ainda estiver atingindo os 100%, o mecanismo de liquidação tomará o controle direto de toda a posição e a liquidação será feita no preço de falência.
Observação:
— O trading de contrato Perpétuo USDC, só é aceito no modo unidirecional. Os traders podem manter uma posição Long ou Short em um contrato.
Margem de portfólio
A margem de portfólio é baseada principalmente no patrimônio, margem inicial e margem de manutenção para determinar o risco de uma conta ser liquidada.
Os contratos Perpétuos de USDC não aceitam o ajuste de alavancagem na margem de portfólio. Assim que ocorre uma liquidação, não existe um processo de redução de limite de risco e fechamento parcial da posição. O processo de liquidação é o seguinte:
1. Todas as ordens na conta serão canceladas.
2.Se a taxa de MM da conta ainda atingir 100%, o sistema de liquidação escalonada calculará o custo de fechamento da posição e ajustará a posição de acordo para reduzir a taxa de MM.
Em caso de liquidação, a posição será liquidada a preço de falência e será cobrada a taxa de taker. Se a posição for fechada a um preço pior que o preço de falência, a Bybit usará o saldo do fundo de seguro para cobrir o déficit. Se a posição for fechada a um preço melhor do que o preço de falência, ela contribuirá para o pool de seguros.
Voltando ao caso do trader A:
Vamos imaginar que o trader A detém uma posição Long no valor de 1.500.000 USDC e também envia ordens limitada com o valor da posição de 1.000.000 USDC.
Quando a taxa de MM da conta atinge 100%, a liquidação é disparada. Na margem de portfólio, o processo de liquidação é o seguinte:
1. Cancelar todas as ordens com o valor da posição de 1.000.000 USDC.
Se a MM da conta continuar a atingir os 100%:
2. A posição toda — o valor de uma posição Long de 1.500.000 USDC — será liquidada totalmente.
Observação:
— Na margem de portfólio, o limite de risco é baseado em toda a conta de Derivativos USDC.
Se houver opções, ou se estiver mantendo ambos os contratos Perpétuos e Opções na conta, consulte o Processo de liquidação (Opções) para o processo de liquidação correspondente.