В этой статье объясняется, как работает авто-делевереджинг (ADL) для бессрочных и срочных контрактов на Bybit. В ней описывается, что запускает ADL, как выбираются противоположные позиции и как пользователи могут контролировать его воздействие.

 

 

 

Что такое механизм ADL?

Система авто-делевереджинга (ADL) Bybit помогает контролировать общий риск платформы во время ликвидационных событий в экстремальных рыночных условиях, когда страховой фонд не может покрыть чрезмерные убытки от ликвидации. ADL работает путем автоматического сокращения прибыльных позиций или позиций с высоким плечом на противоположной стороне ликвидированных позиций на основе рейтинга ADL.

 

 

 

Что такое страховой фонд?

Страховой фонд представляет собой резервный пул, поддерживаемый Bybit, финансируемый за счет взносов Bybit и избыточной маржи от ликвидированных позиций, закрытых по ценам, более выгодным, чем цена банкротства. Он используется для покрытия убытков, превышающих маржу ликвидированных позиций. Подробную информацию о страховом фонде можно найти в этой статье.

 

Остаток средств фонда можно отслеживать на странице Истории страхования. Некоторые торговые пары имеют общие пулы страховых фондов, в то время как другие — изолированные пулы, в зависимости от конкретного профиля риска каждого проекта.

 

Вы также можете получить доступ к данным страхового пула Bybit через API:

• OpenAPI и Браузер:

  • Изолированный пул: обновляется каждую минуту.

  • Общий пул: обновляется каждые 24 часа.

• WebSocket Push:

  • Изолированный пул: обновления появляются каждую секунду.

  • Общий пул: нет доступных push-обновлений.

 

 

 

 

Когда запускается механизм ADL?

Когда позиция ликвидируется, система берет ее под свой контроль. Если позиция не может быть закрыта по цене выше цены банкротства, любые убытки, превышающие маржу позиции, будут покрыты за счет страхового фонда. Однако, если одновременно ликвидируется много позиций, возникающие убытки могут превысить возможности страхового фонда.

 

Если полученные убытки не могут быть полностью покрыты за счёт средств страхового фонда, система инициирует процесс ADL. Другими словами, ADL будет задействован только в том случае, если страхового фонда будет недостаточно для покрытия дополнительных убытков от ликвидации.

 

Страховой фонд считается недостаточным, если общая стоимость остатка на аккаунте, маржи позиции и нереализованных P&L по принимаемой позиции (т. е. страхового фонда) меньше или равна нулю:

Баланс кошелька страхового фонда + Маржа позиции + Нереализованный P&L ≤ 0

 

 

 

 

Как работает ADL?

При срабатывании ADL ликвидированные позиции захватываются и закрываются путем сопоставления с противоположными прибыльными позициями или позициями с высоким уровнем кредитного плеча, т. е. позициями делевереджинга. После того, как соответствие будет установлено, обе позиции будут компенсированы и закрыты по цене банкротства, определенной страховым фондом. 

 

Резюме.

• Трейдеры с наивысшим рейтингом ADL выбираются в первую очередь для делевереджинга. Трейдер может отслеживать приоритет в очереди на ADL с помощью световых индикаторов по открытым позициям. 

• Рейтинг ADL основан на принципе наибольшей доходности с использованием кредитного плеча. Аккаунты с более высокой доходностью за счет кредитного плеча имеют более высокий рейтинг.

• Выбранные системой позиции будут закрыты по цене банкротства.

• Когда позиция закрывается автоматически по цене банкротства, сумма, составляющая разницу между ценой банкротства и рыночной ценой, вносится в страховой фонд для покрытия чрезмерных убытков.

• Все активные позиции трейдеров, выбранные для ADL, отменяются, а сами трейдеры получают соответствующие уведомления по электронной почте. Они могут вернуться на рынок в любое время. 

 

 

 

Как рассчитывается цена банкротства страхового фонда?

Рассмотрим пример лонг-позиции:

Маржа позиции страхового фонда + Нереализованный P&L + Баланс кошелька = 0

 

Где:

Нереализованный P&L при банкротстве = (Цена банкротства – Цена входа) × Размер позиции

 

Формула расчета:

Цена банкротства = [(Цена входа × Размер позиции) – Маржа позиции – Баланс кошелька] ÷ Размер позиции

 

 

Пример

 

 

 

 

Как определяется рейтинг ADL?

Рейтинг ADL определяется на основе доходности позиции с учетом кредитного плеча. Пожалуйста, обратите внимание, что противоположные позиции, которые находятся в убытке, по-прежнему могут быть выбраны, но приоритет отдается прибыльным позициям.

 

Ниже приведены конкретные правила.

 

 

 

 

Пример

Если предположить, что на бирже имеется шесть шорт-позиций, то трейдер с наивысшим рейтингом в системе будет иметь приоритет и будет выбран для делевереджинга в первую очередь. Рейтинг ADL определяется в порядке убывания доходности с кредитным плечом. Противоположная позиция выбранного трейдера будет уменьшена до цены банкротства ликвидируемой позиции.

 

 

Предположим, что страховой фонд берет на себя лонг-позиции в размере 5000 контрактов, но страховой фонд не в состоянии полностью покрыть убытки.

 

Согласно рейтинговой таблице ADL, трейдер А занимает самое высокое место в очереди на авто-делевереджинг. Система ADL выберет трейдера A, и 5000 контрактов будут принудительно закрыты путем сопоставления с ликвидированными позициями. Оставшиеся 500 контрактов в позиции Трейдера А будут сохранены. После авто-делевереджинга трейдер А по-прежнему использует ту же маржу, но удерживает меньшую позицию. В результате трейдер А может больше не быть трейдером с самым высоким рейтингом в очереди ADL.

 

Аналогично, если необходим авто-делевереджинг по 10 000 контрактам, будут выбраны трейдеры A, B и C.

 

Комиссия мейкера будет взиматься с трейдеров с ADL, чьи позиции сокращаются, в то время как комиссия тейкера будет взиматься с трейдера, ликвидация которого привела к срабатыванию ADL. Трейдеры, столкнувшиеся с авто-делевереджингом, будут получать уведомления по электронной почте и/или по SMS. Все их активные ордера будут отменены, и они смогут снова вернуться на рынок в любое время.

 

 

 

 

Как проверить рейтинг ADL

Трейдеры могут просматривать ADL рейтинг по каждой позиции на вкладке Позиции.

 

В приложении

 

 

 

На веб-сайте

 

 

 

 

 

 

Как уменьшить воздействие ADL

2) Трейдеры могут управлять рейтингом ADL, снижая кредитное плечо или частично закрывая прибыльные позиции.

• Снижение кредитного плеча приводит к снижению ADL рейтинга в режиме реального времени

• Частичное закрытие позиции с высоким кредитным плечом может сократить количество контрактов, подверженных риску ADL, хотя это не снизит ваш рейтинг ADL.

• Если частичное закрытие не решает ваши проблемы в полной мере, пожалуйста, рассмотрите возможность полного закрытия открытых позиций.