Расчёт поддерживающей маржи (бессрочные и фьючерсные USDC контракты)

Поддерживающая маржа необходима для поддержания позиции в торговле. В этой статье будет подробно описан процесс расчёта для Бессрочных USDC и Фьючерсных контрактов.  

 

 

Что такое Поддерживающая маржа?

Поддерживающая маржа — это минимальная сумма маржи, которую трейдер должен поддерживать в своей позиции или аккаунте, чтобы продолжить удерживать позицию. Когда нереализованные убытки приводят к падению маржи позиции в позиции или аккаунте ниже требуемого уровня поддерживающей маржи, срабатывает ликвидация.

 

По мере того как трейдеры удерживают более крупные объемы контрактов (стоимость позиции + стоимость ордера), необходимая поддерживающая маржа также будет увеличиваться на фиксированный процент по мере роста стоимости контракта до определенного уровня.  Каждая торговая пара имеет свою базовую ставку поддерживающей маржи, которая корректируется в соответствии с изменениями уровней лимита риска. 

 

Например, при открытии позиции BTCUSDC со стоимостью позиции 100 000 USDC или ниже ставка поддерживающей маржи, необходимая для позиции, составляет 0,4% от стоимости позиции. Если стоимость позиции вырастет до 1 000 000 USDC, необходимая Ставка поддерживающей маржи также вырастет до 0,5% от стоимости позиции.

 

 

Более подробную информацию о лимитах риска можно найти в нашем руководстве по этой ссылке. 

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчёт ставки поддерживающей маржи (ПМ)

Ставка поддерживающей маржи (ПМ) для каждой позиции определяется с помощью многоуровневого расчёта в соответствии с уровнем маржи для стоимости позиции. Любое превышение за пределами конкретного уровня рассчитывается уже по ставке ПМ, установленной для следующего уровня.

 

 

Иллюстрация

В таблице ниже показаны параметры маржи для контрактов XYZUSDC. 

 

 

Предположим, что цена маркировки составляет 3500 USDC, трейдер открывает лонг-позицию на 100 контрактов с кредитным плечом 10x при 35 USDC; стоимость позиции контракта составит 3500 USDC.

 

Стоимость позиции = количество Контрактов x Цена маркировки

  = 100 x 35 = 3500 USDC

 

Начальная маржа = Стоимость позиции / Кредитное плечо

 = 35 x 100 / 10 = 350 USDC

 

Поддерживающая маржа = Стоимость позиции x Ставка поддерживающей маржи

              = (1000 x 2%) + (1000 x 2,5%) + (1000 x 3%) + (500 x 3,5%) 

 = 92,5 USDC

 

Это означает, что позиция может выдержать максимальный нереализованный убыток (рассчитанный с использованием Цены маркировки) в размере 257,5 USDC (350 USDC - 92,5 USDC) до ликвидации.

 

 

 

 

 

Формула 

Теперь, когда вы понимаете, как рассчитывается поддерживающая маржа, как показано в примере выше, расчёт может быть довольно трудоёмким при работе с большими позициями. Поэтому для простоты мы можем использовать следующую формулу для расчёта поддерживающей маржи позиции.

 

 

 

Стоимость позиции = количество Контрактов x Цена маркировки

Поддерживающая маржа (ПМ) = (Стоимость позиции x Ставка поддерживающей маржи) - вычет Поддерживающая маржа 

 

где

Вычет ПM на Уровень n = Лимит риска на Уровень n-1 x (разница между Ставкой поддерживающей маржи на Уровень n и Уровень n-1) + снижение ПM на Уровень n-1

 

Поскольку стоимость позиции рассчитывается как (размер контракта/цена маркировки), а цена маркировки продолжает меняться, стоимость позиции также изменится соответствующим образом. В результате ваш уровень лимита риска изменяется в режиме реального времени, что, в свою очередь, влияет на необходимую ставку поддерживающей маржи (Ставка поддерживающей маржи). Например, если цена маркировки вырастет и стоимость позиции вырастет, ваш уровень лимита риска может перейти с Уровень 2 на Уровень 3, что приведет к более высоким требованиям к Ставке поддерживающей маржи и повышенному риску для аккаунта.

 

Ставку поддерживающей маржи, необходимую для каждого уровня лимита риска, и сумму снижения Поддерживающей маржи можно найти на странице Параметры маржи.

 

 

 

Примеры

В таблице ниже показаны Параметры маржи для BTCUSDC.

 

 

*Приведённая выше таблица является лишь иллюстрацией и не отражает фактические параметры маржи. Актуальные параметры маржи указаны на этой странице.

 

 

Пример 1 

Трейдер А использует кредитное плечо 10x и открывает шорт-позицию на 100 ETH по цене 4000 USDC. Предположим, что Цена маркировки составляет 4000 USDC.

 

Стоимость позиции = 100 x 4000 = 400 000 USDC (Уровень 4)

Начальная маржа = 400 000 / 10 = 40 000 USDC  

Поддерживающая маржа = 400 000 x 3,5% - 3000 = 11 000 USDC 

 

Это означает, что позиция может выдержать максимальный нереализованный убыток в размере 29 000 USDC (40 000 USDC - 11 000 USDC ) до начала ликвидации.

 

 

 

Пример 2

Трейдер B использует кредитное плечо 10x и открывает лонг-позицию ETHUSDC на 50 ETH при USDC 4000, одновременно имея лимитный ордер на покупку на 50 ETH при USDC 3000.

Предположим, что Цена маркировки составляет 4000 USDC.

 

Стоимость позиции = Количество контрактов x цена маркировки 

   = 200 000 USDC (Уровень 2)

Поддерживающая маржа Позиция = 200 000 x 2,5% - 500 = 4500 USDC

Сумма ордера = Количество контрактов x Цена ордера

Поддерживающая маржа = 50 ETH x 3000 x 3,5% = 5250 USDC

Общая необходимая Поддерживающая маржа = 4500 + 5250 = 9750 USDC 

 

В результате мы видим, что если ордер не исполнен, поддерживающая маржа ордера рассчитывается на основе соответствующего уровня Ставки поддерживающей маржи, определяемого по (стоимости позиции + стоимости ордера), а не поэтапного расчёта. Ставка поддерживающей маржи, необходимая для уровня позиции на 200 000 USDC + стоимости ордера на 150 000 USDC, составляет 3,5%. 

 

Предположим, что ордер на покупку исполнен, а позиция открыта, Цена маркировки ETHUSDC теперь составляет 3100 USDC. Общая необходимая поддерживающая маржа теперь составляет:

 

Стоимость позиции = [(50 x 3100) + (50 x 3100)] = 310 000 USDC (Уровень 4)

Начальная маржа = 310 000 / 10 = 31 000 USDC

Поддерживающая маржа = 310 000 x 3,5% - 3000 = 7850 USDC

 

После исполнения ордера общая необходимая поддерживающая маржа снижается до 7850 USDC. Это означает, что позиция может выдержать максимальный нереализованный убыток в размере 27 150 USDC (35 000 USDC - 7850 USDC) до начала ликвидации.

 

 

 

 

 

 

 

 

Отображение Поддерживающей маржи в окне Позиции

Поддерживающую маржу (ПM), необходимую для позиции, можно найти на вкладке позиции.

 

 

Вы можете заметить, что MM, отображаемый на вкладке позиции, будет выше по причине того, что она включает расчётную комиссию за закрытие позиции. 

 

Расчётная комиссия за закрытие лонг- и шорт-позиций немного отличается и рассчитывается следующим образом:

 

Расчётная Комиссия за Закрытые (Лонг-позиция) = Размер позиции × Цена открытия × (1 − 1 / Кредитное плечо) × Ставка комиссии тейкера

 

Расчётная Комиссия за Закрытые (Шорт-позиция) = Размер позиции × Цена открытия × (1 + 1 / Кредитное плечо) × Ставка комиссии тейкера 

 

 

Пример

В примере 1 трейдер А удерживает короткую позицию из 100 ETH по цене 4000 USDC с кредитным плечом 10x. Предположим, что Цена маркировки составляет 4000 USDC.

 

Поддерживающая маржа (ПМ) = 11 000 USDC 

Расчётная Комиссия за Закрытые Позиции = 100 × 4000 × (1 + 1/10) × 0,055% = 242 USDC

 

В этом случае общая поддерживающая маржа, отображаемая во вкладке позиции, составит 11 242 USDC (11 000 USDC + 242 USDC).

 

 

Предположим, что в 8AM 00 UTC цикл расчёта составляет 4200 USDC. Средняя цена входа для позиции будет изменена до 4200 USDC.

 

Требуется новая Поддерживающая маржа = (4200 × 100 × 4%) - 5000 = 11 800 USDC

Новая расчётная Комиссия за Закрытые = 100 × 4200 × (1 + 1/10) × 0,055% = 254,1

 

Поддерживающая маржа, отображаемая на вкладке позиции, будет обновлена до 12 054,1 USDC (11 800 USDC + 254,1 USDC).

 

 

 

Заключение

Для эффективного управления рисками на Bybit важно понимать процесс расчёта поддерживающей маржи позиции и ордера. Понимая, как рассчитывается эта маржа, трейдеры могут принимать обоснованные решения для снижения риска ликвидации и оптимизации своих торговых стратегий.